전환사채란? 회사에서 발행한 전환사채가 주가에 미치는 영향

관심 갖고 지켜보다 결국 투자 안 했던 주식이

최근에 전환사채를 발행했다.

그래서 살짜쿵 공부를 해봤다.

 

전환사채라고 구글에 검색했을 때

아래와 같이 여러 기업의 사례가 나왔다.

 

 

전환사채

 

전환사채는 기업이 발행하는 채권의 일종.

일반적으로 전환사채는

특정 기간 동안 주식으로

전환할 수 있는 권리가 부여.

전환 비율이나 기간 등은 발행 시 결정.

 

= 투자자 입장에선 주식 투자와 채권 투자의 중간 형태로

   채권을 주식으로 바꿀 수 있는 선택권 제공.

 

그러면 전환사채와 회사채는 뭐가 다르지?

 

전환사채와 회사채는

기업이 자금을 조달하기 위해 발행하는 채권 유형으로

비슷한 것 같지만 다름.

전환사채: 전환사채는 기업이 주식으로의 전환이 가능한 채권.

= 주주로 투표, 배당 등 권리 가질 수 있음.

vs
회사채: 이자와 원금 상환을 약속하는 채권. 주식 전환 불가.

 

 

전환사채 발행

반응형

기업 자금 조달의 방법 중 하나로 사용.

(ex) 신생 기업의 초기 자금 조달, 기업 성장을 위한 투자 목적 자금 마련.

 

전환사채의 장단점.

장점:

자금 조달의 유연성: 

전환사채는 기업에게 자금을 조달하는 유연한 방법을 제공.

기업은 채권 발행을 통해 자금을 조달하고,

향후에 주식으로 전환될 가능성을 가지므로

자금 조달의 유동성과 유연성을 확보.

이자 부담 감소: 

전환사채는 일정 기간 동안 이자를 지급해야 하지만, 

주식으로의 전환이 이루어지면

이자 부담을 감소시킴. 

이는 기업의 이자 지출을 줄여 

자금 효율성을 높일 수 있음.

(다르게 보면 주식으로의 전환 전까지

이자 비용 부담 있음.)

단점:

주식 희석 가능성: 

전환사채를 발행한 이후

주식으로의 전환이 이루어지면

유통 물량 증가.

기존 주주들의 주식 비율이 희석될수 있음.

= 기업의 주주들에게 주식 가치의 하락이나 투자 비율의 감소를 초래.

이자 부담: 

전환사채는 일정 기간 동안 이자를 지급.

이는 기업에게 이자 부담을 야기할 수 있으며,

이를 충당하기 위해 추가적인 자금이 필요할 수 있음.

주식 시장 조건에 의한 영향: 

전환사채의 주식으로의 전환이 

주식 시장 조건에 따라 이루어지므로, 

주식 시장의 불안정성이나 미흡한 조건에서는 

전환이 제한될 수 있음.

 

728x90

 

보통 전환사채를 발행하는 걸 

주가에 무조건 악영향을 미친다고 생각하지만

꼭 그렇지 않을 수 있음.

하지만 악재로 보는 게 보통이긴 함.

 

+
전환사채 발행은 추가적인 주식 공급을 의미하기 때문에

이로 인해 기업의 주식 시장에서의 주식 수량이 증가.

= 주식 희석 가능성 높음.

물론 전환사채 발행 이자율이 얼만지

그 물량이 어느정도인지 등을 따져 생각해봐야겠지만....

보통은 악재로 여긴다.

 

아이고 머리 아프다!